¿En qué ETFs invierten los fondos de renta fija?

Analizamos los ETFs de renta fija más presentes en las carteras de los fondos y SICAVs españoles

Fernando Luque 24/03/2015

El mercado de ETFs es, hasta la fecha, un mercado claramente de renta variable. De los casi 2,7 billones de euros que constituye el mercado de ETFs a nivel mundial, apenas un 16% (sin tener en cuenta los monetarios) corresponde a productos de renta fija. Pero eso no quita que cada vez son más los inversores institucionales españoles que utilizan los ETFs de renta fija en sus carteras. ¿Cuáles son los ETFs preferidos por los gestores españoles? Es lo que nos hemos propuesto encontrar analizando las carteras de los fondos de inversión, SICAVs y planes de pensiones españoles. Entre todos estos vehículos financieros hemos encontrado nada menos que 382 ETFs de renta fija distintos.

El db x-trackers II iBoxx Sovereigns Eurozone Yield Plus UCITS ETF 1C es el ETF que más repite en las carteras de los gestores españoles.  Es un producto que ofrece exposición al rango entero de bonos gubernamentales de mayor rendimiento de la Zona Euro (aunque también con menor rating crediticio, lo que hace que este ETF sirva más como complemento a una cartera que como la parte central de esta misma). Los bonos incluidos en el índice iBoxx EUR Sovereigns Eurozone Yield Plus TR, constuido por Markit, tienen que tener un vencimiento mínimo de 1 año y al menos 2.000 millones en circulación. A finales del año pasado los países incluidos en este índice eran Italia, España, Bélgica, Irlanda y Eslovaquia. El buen comportamiento de los mercados periféricos de la Eurozona en estos últimos años explica el hecho de que este ETF obtuviera rentabilidades muy por encima de la media de su categoría en ese periodo. El db x-trackers II iBoxx Sovereigns Eurozone Yield Plus UCITS ETF 1C utiliza el método de replicación sintética y cobra un TER (total expense ratio) de 0,15% anual.

Pero este ETF no es ni mucho menos el que más patrimonio consigue entre los inversores profesionales españoles. La palma se la llevan dos productos de iShares, ambos de renta fija corporativa: el  iShares Euro Corporate Bond Large Cap UCITS ETF y el iShares Core Euro Corporate Bond UCITS ETF.

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Sobre el Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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