PERSPECTIVAS: Ideas de inversión para su cartera

Russ Koesterich, Estratega Jefe de BlackRock, analiza las oprtunidades que hay actualmente en los mercados.

External Writer 10/11/2015
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Regresa la divergencia entre los bancos centrales

 

  • Ante la mayor probabilidad de una subida de tipos de interés en Estados Unidos en diciembre, las rentabilidades de los bonos aumentaron la semana pasada (y los precios bajaron), y los inversores continuaron priorizando la renta variable, a pesar de las altas valoraciones
  • Aun así, los tipos de interés han sufrido pocas variaciones en lo que va de año y probablemente se mantengan estables, pero la nueva perspectiva de una subida de tipos en EE.UU. y la tendencia opuesta en otras partes del mundo está, una vez más, provocando la apreciación del dólar
  • Un dólar fuerte durante un periodo prolongado representaría un obstáculo para la inflación en Estados Unidos, los metales preciosos y los beneficios de la compañías estadounidenses
  • Con los bancos centrales poniendo a prueba los límites de la política monetaria, los inversores, en su conjunto, están reaccionando de nuevo con la compra de activos de riesgo
  • De cara a 2016, un dólar más fuerte y la llegada de un ciclo de ajuste, aunque sean leve, impedirán el aumento de beneficios y la expansión de los múltiplos
  • Por el contrario, es probable que las acciones de otros bancos centrales continúen aupando las valoraciones del mercado. En concreto, en Japón, donde seguimos priorizando la renta variable

 

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